Tốc độ giảm chóng mặt hôm nay gợi nhớ lại phiên ngày 9/3 vừa qua khi nhịp ép cuối đi vào giai đoạn kinh hoàng nhất. Nhà đầu tư nội lẫn ngoại đang tranh nhau thoát ra và khi tiền chỉ chấp nhận chờ giá rất thấp, biên độ giảm mở rộng là điều tất yếu.

Thanh khoản hôm nay cũng chưa phải là cao, khối lượng khớp của HSX tầm 847,7 triệu cổ (không tính thỏa thuận) tương đương 21,3k tỷ. Tính cả HNX khối lượng đạt 914,1 triệu cổ và 22,3k tỷ. Giao dịch cần phải lớn hơn nữa để thúc đẩy quá trình trao đổi kỳ vọng diễn ra nhanh hơn.

Thị trường đang có hiện tượng giải chấp chéo khi đại đa số cổ phiếu giảm rất mạnh, bất kể tốt xấu, penny hay blue-chips. Ngay cả cổ phiếu dầu khí cũng không cưỡng lại được. Khoảng một phần ba số cổ phiếu có giao dịch trong VNI đóng cửa giảm quá 2% giá trị là một thiệt hại cực kỳ lớn.

Điểm tốt là giá càng giảm nhanh thì càng sớm kích thích lòng tham. Mức chiết khấu giá đang rộng ra từng ngày và đến lúc nào đó cũng sẽ có dòng tiền vào thu gom. Chỉ là chờ đến lúc đó chỉ có những người “quên” tài khoản và những người cầm tiền.

Thanh khoản đã lên cao nhất 9 tuần nhưng vẫn chưa xuất hiện phiên giảm sàn cả loạt. Thị trường đang kiểm tra lượng margin khổng lồ tính đến cuối quý 2/2026. Có thể phần lớn lượng margin này không nằm trong tay nhà đầu tư cá nhân bình thường (vay cho giao dịch hàng ngày) nhưng thị trường cần biết nguy cơ giải chấp như thế nào.

Nhìn chung ở đoạn cuối của mỗi lần “xáo bài chia lại” thị trường đều tàn khốc cả. Đợt giảm này cũng không có gì ghê gớm hơn các lần trước. Chu kỳ thị trường vẫn là tái phân bổ nguồn lực, loanh quanh vẫn chỉ từng đó cổ phiếu và nếu không rút tiền ra thì chỉ là chảy từ túi này sang túi khác. Điều cần làm là bảo toàn nguồn lực để có thể “sống” đến vòng kế tiếp.

Thị trường phái sinh hôm nay tiếp tục là cơ hội tuyệt vời cho Short, nhất là khi basis chấp nhận dương một cách kỳ lạ. Nhịp lao dốc kinh hoàng nhất của VN30 là từ 1895.xx xuống tận 1834.xx. Dù basis có mở rộng dần theo chiều giảm của chỉ số nhưng không thể nào cưỡng lại được chỉ số. Nhịp giảm cuối cũng đẹp khi VN30 chạm đúng 1854.xx rồi quay đầu.

Thanh khoản F1 phiên này đạt kỷ lục kể từ cuối tháng 4/2026, xác nhận dòng tiền chuyển sang “kiếm ăn” chiều giảm đã tăng mạnh. Đây là điều đương nhiên vì thị trường cơ sở tầm này trừ phi rất nhiều tiền mới dám “manh động”.

Với sức ép giải chấp tăng lên, quán tính giảm có thể tiếp tục với cường độ lớn. VNI sắp về đáy tháng 3/2026 quanh 1600 điểm. Phiên ngày mai có thể xuất hiện phục hồi nhẹ, có thể trading hai chiều với phái sinh.

VN30 đóng cửa hôm nay tại 1826.9. Cản gần nhất ngày mai là 1834; 1844; 1854; 1865; 1877; 1886. Hỗ trợ 1815; 1804; 1787; 1774; 1765.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.