Các tập đoàn hàng xa xỉ hàng đầu châu Âu đã ghi nhận mức sụt giảm vốn hóa thị trường lên tới 251 tỷ euro trong năm nay, với LVMH và Hermes là hai đơn vị chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Nguyên nhân chính đến từ sự suy giảm mạnh mẽ trong nhu cầu tiêu dùng tại Trung Quốc, thị trường vốn từng là động lực tăng trưởng then chốt của ngành. Tình trạng khủng hoảng bất động sản kéo dài, thị trường chứng khoán sụt giảm cùng tâm lý bi quan về triển vọng kinh tế đã khiến người tiêu dùng Trung Quốc trở nên dè dặt hơn với các mặt hàng cao cấp. Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của LVMH, Kering và Hermes đều không đạt kỳ vọng. Cụ thể, mảng thời trang và đồ da của LVMH giảm khoảng 15% doanh thu từ khách hàng Trung Quốc, trong khi Kering ghi nhận mức sụt giảm nghiêm trọng hơn, từ 15% đến 20%. Ngay cả Hermes, thương hiệu vốn có khả năng chống chịu tốt, cũng bắt đầu cảm nhận áp lực khi doanh thu bộ phận thời trang may sẵn và phụ kiện giảm 2% toàn cầu. Các yếu tố như chính sách thuế mới đối với tài sản nước ngoài và sự sụt giảm của chỉ số CSI 300 càng làm trầm trọng thêm tình hình. Không chỉ Trung Quốc, thị trường Mỹ cũng ghi nhận sự hạ nhiệt do chi phí sinh hoạt tăng cao và biến động chứng khoán, khiến chi tiêu cho hàng xa xỉ giảm ít nhất 4% trong quý 3. Dù một số phân khúc như trang sức cao cấp hay túi Birkin vẫn tăng trưởng, nhưng nhìn chung toàn ngành đang chìm trong đợt suy thoái kéo dài. Trước bối cảnh thiếu vắng dấu hiệu phục hồi tại các thị trường trụ cột, các doanh nghiệp xa xỉ buộc phải nhìn nhận lại chiến lược và tập trung tối ưu hóa hiệu quả hoạt động để duy trì sự tồn tại trong thời gian chờ đợi người tiêu dùng quay trở lại.

1:24

Đọc bài chi tiết

Khoảng 55% lượng Bitcoin đang lưu hành, tương đương 11,1 triệu BTC, hiện chưa xác định được chủ sở hữu theo thống kê từ Galaxy. Thực trạng này phản ánh đặc trưng của Bitcoin như một thị trường hình thành từ dưới lên, nơi nhiều nhà đầu tư cá nhân vẫn ưu tiên hình thức tự quản lý tài sản và kiểm soát khóa riêng tư thay vì tin dùng các sàn giao dịch, quỹ đầu tư hay tổ chức lưu ký. Mặc dù dữ liệu giao dịch trên blockchain là công khai, việc xác định danh tính thực sự của người nắm giữ là một thách thức lớn vì mỗi địa chỉ ví chỉ đóng vai trò như một số tài khoản trên sổ cái mà không gắn liền với tên tuổi cụ thể. Để định danh chủ sở hữu, các đơn vị nghiên cứu như Galaxy phải đối chiếu phức tạp giữa dữ liệu giao dịch với thông tin các ví đã biết của các tổ chức tài chính. Tuy nhiên, con số 55% chưa rõ chủ sở hữu không hoàn toàn đồng nghĩa với việc tất cả đều là cá nhân tự quản lý. Một phần đáng kể trong số này có thể là những đồng Bitcoin đã bị mất vĩnh viễn do chủ sở hữu quên khóa riêng tư hoặc qua đời mà không để lại thông tin truy cập. Ngoài ra, lượng Bitcoin chưa xác định có thể thuộc về các tổ chức tài chính, doanh nghiệp hoặc các đơn vị giao dịch ngoài sàn (OTC) chuyên thực hiện các thương vụ giá trị lớn một cách riêng tư. Việc nhiều tổ chức áp dụng mô hình lưu ký phân tán—chia nhỏ tài sản qua nhiều địa chỉ ví khác nhau—càng làm gia tăng độ khó cho công tác phân tích và liên kết dữ liệu. Như vậy, sự thiếu hụt thông tin về chủ sở hữu Bitcoin là kết quả tổng hợp từ thói quen bảo mật cá nhân, sự cố mất quyền truy cập và các chiến lược quản lý tài sản phức tạp của những định chế tài chính chuyên nghiệp.

1:18

Đọc bài chi tiết