Thương vụ của SK Hynix được dự báo là đợt chào bán cổ phiếu lớn thứ hai thế giới, chỉ sau IPO kỷ lục huy động 85,7 tỷ USD của công ty khai phá vũ trụ SpaceX vào tháng trước...

Ngày thứ Hai (6/7), nhà sản xuất con chip Hàn Quốc SK Hynix khởi động kế hoạch phát hành chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) trên sàn Nasdaq, nhằm huy động 43 nghìn tỷ won, tương đương 28,07 tỷ USD.

Đây được xem là một trong những đợt phát hành chứng khoán mới lớn nhất thế giới, diễn ra trong bối cảnh công ty tận dụng sức nóng của làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) trên toàn cầu.

Theo SK Hynix, Baillie Gifford Overseas, các quỹ đầu tư do Coatue Management quản lý và Situational Awareness Partners đã bày tỏ ý định mua tổng cộng tối đa 7 tỷ USD ADR của công ty.

SK Hynix dự kiến bán 17,79 triệu ADR trên sàn Nasdaq. Theo cơ cấu phát hành, 10 ADR sẽ đại diện cho 1 cổ phiếu phổ thông của SK Hynix. Hồ sơ công bố ngày thứ Hai đưa ra mức giá tham chiếu 242.500 won/ADR, dựa trên giá đóng cửa của cổ phiếu SK Hynix tại Seoul ngày 3/7.

CỔ PHIẾU CHIP NHỚ HƯỞNG LỢI LỚN TỪ LÀN SÓNG AI

Thương vụ này diễn ra khi các doanh nghiệp con chip châu Á đang tranh thủ nhu cầu mạnh trên toàn cầu đối với nhóm cổ phiếu liên quan đến AI. Tại Đài Loan, Unimicron Technology cũng đang dự kiến huy động khoảng 1,4 tỷ USD thông qua phát hành chứng chỉ lưu ký toàn cầu - loại chứng khoán niêm yết ở nước ngoài và đại diện cho cổ phiếu nội địa.

Cổ phiếu SK Hynix kết thúc phiên ngày thứ Hai giảm 3,4%, xuống 2.343.000 won. Tuy nhiên, tính từ đầu năm, mã này vẫn tăng khoảng 260%. Cùng phiên, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 0,5%.

Trong những phiên gần đây, giá cổ phiếu các nhà sản xuất chip nhớ biến động mạnh một phần do nhà đầu tư lo ngại chu kỳ bùng nổ hiện nay có thể đã quá nóng.

“Chúng ta đang ở giữa một siêu chu kỳ con chip, với cả 3 nhà cung cấp lớn là Samsung, SK Hynix và Micron đều hưởng lợi từ làn sóng nhu cầu do AI thúc đẩy”, bà Di Zhou, nhà quản lý danh mục tại Thornburg Investment Management, nhận định với hãng tin Reuters. Công ty có trụ sở tại Santa Fe, New Mexico này đang quản lý 60 tỷ USD tài sản và nắm giữ cổ phiếu phổ thông của SK Hynix tại Hàn Quốc.

Theo bà Zhou, việc SK Hynix niêm yết ADR tại Mỹ là diễn biến tích cực, vì động thái này sẽ giúp công ty mở rộng tệp nhà đầu tư và có thể thu hẹp khoảng cách định giá với đối thủ Mỹ Micron.

“Dù biến động thị trường gần đây khá lớn, tôi cho rằng nhu cầu đối với cổ phiếu SK Hynix sẽ vẫn tương đối vững”, ông Albert Yong, CEO tại Petra Capital Management, nhận định.

Tuần trước, Hàn Quốc công bố chiến lược công nghiệp quy mô lớn, trong đó tập trung vào bán dẫn và AI. Kế hoạch này bao gồm chương trình đầu tư 576 tỷ USD vào lĩnh vực sản xuất con chip tại khu vực Tây Nam của nước này, nhằm lan tỏa lợi ích từ làn sóng bùng nổ hiện nay. Chính phủ Hàn Quốc cho biết SK Hynix và Samsung Electronics sẽ giữ vai trò trụ cột trong chiến lược đầu tư này.

Trong ngày thứ Hai, Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae Myung yêu cầu các quan chức nhanh chóng triển khai các dự án lớn về con chip và AI đã được công bố tuần trước. Ông cảnh báo sự chậm trễ trong việc cấp phép, giải phóng mặt bằng, bảo đảm nguồn điện và nguồn nước có thể làm suy yếu nỗ lực của Hàn Quốc trong việc giành vị thế dẫn đầu ở các ngành công nghiệp tiên tiến.

SK Hynix là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất thế giới từ cơn sốt AI. Công ty vượt trội so với các đối thủ lớn là Samsung và Micron nhờ vị thế trong mảng chip nhớ dùng cho hệ thống AI.

“SK Hynix là một trong những công ty quan trọng nhất thế giới, nhưng trước đây nhiều tổ chức đầu tư tại Mỹ khó tiếp cận cổ phiếu này. Việc SK Hynix niêm yết ADR tại Mỹ sẽ giúp cổ phiếu dễ mua bán hơn, qua đó xóa bớt mức chiết khấu do rào cản tiếp cận, chứ không phải vì thị trường từng đánh giá thấp chất lượng của công ty”, ông Dave Mazza, CEO công ty Roundhill Investments tại New York, nhận định.

Roundhill đang quản lý một quỹ hoán đổi danh mục (ETF) theo dõi các nhà sản xuất DRAM, một trong những kênh phổ biến nhất để nhà đầu tư Mỹ giao dịch cổ phiếu SK Hynix.

Trong khi đó, ông Steve Sosnick, chiến lược gia trưởng tại công ty Interactive Brokers ở Connecticut, cho rằng việc SK Hynix niêm yết tại Mỹ sẽ có lợi nhiều hơn cho nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư tổ chức nhỏ, thay vì các nhà đầu tư lớn.

“Đợt niêm yết sẽ giúp SK Hynix, một doanh nghiệp cần nhiều vốn, tiếp cận trực tiếp nhóm nhà đầu tư mới đang tìm kiếm các cổ phiếu có động lực tăng trưởng mạnh”, ông Sosnick nói.

SK Hynix cho biết số tiền thu được từ việc niêm yết ADR tại Mỹ sẽ được dùng để xây dựng các nhà máy sản xuất con chip tại Hàn Quốc và mua thiết bị sản xuất con chip. Trong số này có máy quét cực tím bước sóng ngắn (EUV) của nhà sản xuất thiết bị sản xuất con chip Hà Lan ASML.

THƯƠNG VỤ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU LỚN THỨ HAI THẾ GIỚI

Theo hồ sơ gửi cơ quan chức năng, giá cuối cùng trong đợt niêm yết của SK Hynix tại New York dự kiến được xác định vào ngày thứ Năm tuần này (9/7), trước khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch vào ngày thứ Sáu. Các nhà lãnh đạo SK Hynix cũng sẽ gặp các nhà đầu tư toàn cầu trong chương trình giới thiệu cơ hội đầu tư trong tuần này.

Thương vụ của SK Hynix được dự báo là đợt chào bán cổ phiếu lớn thứ hai thế giới, chỉ sau IPO kỷ lục huy động 85,7 tỷ USD của công ty khai phá vũ trụ SpaceX vào tháng trước. Quy mô này vượt thương vụ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) huy động 25,6 tỷ USD của Saudi Aramco năm 2019 và thương vụ có quy mô tương tự của Alibaba năm 2014.

Dù vậy, một số nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng. Họ lo ngại “lạm phát” giá bộ nhớ có thể ảnh hưởng đến chi tiêu cho hạ tầng AI, điện thoại di động và máy tính cá nhân.

“Khả năng tiếp cận cổ phiếu SK Hynix có thể sẽ được cải thiện sau khi công ty niêm yết ADR tại Mỹ. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần chú ý đến vị trí hiện tại của chu kỳ con chip bộ nhớ. Theo chúng tôi, chu kỳ này không còn ở giai đoạn đầu mà đã bước sang giai đoạn giữa, đồng nghĩa dư địa tăng trưởng có thể không còn lớn như trước”, ông Sundeep Gantori, giám đốc đầu tư mảng cổ phiếu của ngân hàng Standard Chartered, nhận định.

SK Hynix là nhà cung cấp quan trọng đối với chip nhớ băng thông cao (HBM), loại được sử dụng trong các hệ thống AI của những khách hàng như Nvidia và Google thuộc Alphabet.

Theo các nhà phân tích, SK Hynix nhiều khả năng sẽ được đưa vào chỉ số bán dẫn Philadelphia SE - chỉ số tập trung vào các cổ phiếu con chip. Việc này có thể mở đường cho dòng vốn đầu tư thụ động chảy mạnh hơn vào cổ phiếu công ty.

Vào tháng trước, ngân hàng HSBC cho biết sẽ nâng mức định giá đối với SK Hynix. Cụ thể, ngân hàng này áp hệ số giá trên giá trị sổ sách mới là 3,4 lần, cao hơn 20% so với mức 2,8 lần trước đó. Theo HSBC, mức định giá cao hơn này phản ánh việc SK Hynix có thêm các chính sách thân thiện hơn với cổ đông, đồng thời cổ phiếu của công ty cũng trở nên dễ tiếp cận hơn với nhà đầu tư toàn cầu sau kế hoạch niêm yết ADR tại Mỹ.

Các đơn vị điều phối toàn cầu cho thương vụ của SK Hynix gồm BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs và J.P. Morgan.